La recherche du financement adéquat pour votre PME est souvent une tâche difficile. Les avis annonçant que des entreprises connaissent des difficultés financières temporaires, voire durables, sont dans l'air du temps. Un des partenaires financiers est alors souvent montré du doigt. Mais quid de la direction de la PME à la recherche d'un financement ? A-t-elle toujours une vision claire de la politique financière à suivre en fonction des ambitions de l'entreprise ? Consacre-t-elle une attention suffisante à une communication régulière et franche avec les financiers ? Les PME sont le pivot de l'économie belge. Les PME belges utilisent cependant insuffisamment leur potentiel de croissance sur le plan international, comme l'a démontré une étude internationale réalisée pour le compte de la FEB. La recherche de la combinaison idéale entre les trois ingrédients de la croissance - l'audace, le talent et les moyens - demeure donc à l'ordre du jour. Nos PME ont en outre généralement une structure trop faible en capitaux propres. Les défis sont légion. La FEB et la société de conseil en entreprise BDO Belgique ont joint leurs efforts à la suite du constat que les PME - quelle que soit la phase du cycle de vie dans laquelle elles se trouvent - ont besoin de lignes directrices pour les aider à élaborer leur politique financière. La présente brochure, sa structure par étapes, les expériences qu'elle relate et ses annexes pratiques, répondent à ce besoin.Si cette brochure vous permet de mieux évaluer votre besoin de crédit, de mieux préparer votre demande de crédit et de mieux communiquer avec votre (vos) financier(s),elle a atteint son but. Analyse, préparation et communication sont les trois mots clés d'un financement d'entreprise sans problème.
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Règles d’or pour une bonne politique
de financement dans votre PME
En collaboration avec :oAVANT-PROPOS
La recherche du financement adéquat pour votre PME est souvent une tâche difficile.
Les avis annonçant que des entreprises connaissent des difficultés financières tempo-
raires, voire durables, sont dans l'air du temps. Un des partenaires financiers est alors
souvent montré du doigt. Mais quid de la direction de la PME à la recherche d'un
financement ?
A-t-elle toujours une vision claire de la politique financière à suivre en fonction des
ambitions de l'entreprise ? Consacre-t-elle une attention suffisante à une communication
régulière et franche avec les financiers ?
Les PME sont le pivot de l'économie belge. Les PME belges utilisent cependant
insuffisamment leur potentiel de croissance sur le plan international, comme l'a
démontré une étude internationale réalisée pour le compte de la FEB. La recherche de
la combinaison idéale entre les trois ingrédients de la croissance - l'audace, le talent et
les moyens - demeure donc à l'ordre du jour. Nos PME ont en outre généralement une
structure trop faible en capitaux propres. Les défis sont légion.
La FEB et la société de conseil en entreprise BDO Belgique ont joint leurs efforts à la
suite du constat que les PME - quelle que soit la phase du cycle de vie dans laquelle
elles se trouvent - ont besoin de lignes directrices pour les aider à élaborer leur politique
financière. La présente brochure, sa structure par étapes, les expériences qu'elle relate
et ses annexes pratiques, répondent à ce besoin.
Si cette brochure vous permet de mieux évaluer votre besoin de crédit, de mieux
préparer votre demande de crédit et de mieux communiquer avec votre (vos) financier(s),
elle a atteint son but. Analyse, préparation et communication sont les trois mots clés
d'un financement d'entreprise sans problème.
Vous pouvez obtenir cette brochure auprès de la FEB (vk@vbo-feb.be). Vous la trouverez
également sur les sites internet www.bdo.be et www.feb.be et elle sera bientôt
distribuée dans les agences bancaires.
Des séances d'information seront en outre organisées après l'été.
Koen De Brabander Rudi Thomaes
associé-administrateur BDO Belgique administrateur délégué FEBINTRODUCTION
L'habileté de l'entrepreneur à rassembler les formes de financement adéquates est
cruciale pour le bon démarrage ou l'expansion de son entreprise. En effet, le budget
nécessaire pour démarrer ou agrandir votre entreprise dépassera toujours vos
prévisions. Si vous avez des amis fortunés, vous pourrez peut-être les contacter,
mais dans la plupart des cas, vous devrez chercher le capital nécessaire auprès d'un
partenaire financier tel qu'un banquier ou un bailleur de capital à risque. Ce qui n'est
pas toujours facile. En effet, en tant qu'entrepreneur, vous allez devoir convaincre ces
financiers non seulement que vous êtes un bon entrepreneur, mais également que vous
êtes en mesure de payer les intérêts et de rembourser le prêt ou d'assurer un rendement
suffisant au capital. Un bon plan d'entreprise convaincra le financier de la faisabilité de
vos plans.
Dans le climat financier actuel, on parle souvent de ‘resserrement du crédit’. Cette
expression désigne le fait qu'il devient de plus en plus difficile pour les entreprises
débutantes et pour les petites et moyennes entreprises en pleine expansion de trouver
des moyens financiers suffisants. Ce ‘resserrement du crédit’ a plusieurs causes : un
rendement trop bas pour les fournisseurs de crédit, les risques trop élevés liés au finan-
cement du projet, les statistiques indiquant les faibles chances de survie des entreprises
débutantes, l'évolution macro-économique générale du marché du crédit, ... Ne vous
laissez pas décourager par ces données. Un dossier solide, une bonne communication,
une évaluation exacte de vos possibilités et une relation de confiance avec les financiers
constituent probablement les atouts les plus importants pour rassembler les fonds
nécessaires à la réalisation de vos plans d'entreprise.
La préparation de votre dossier de crédit et l'entretien avec votre partenaire financier
seront par conséquent essentiels. L'adage selon lequel “you never get a second chance
to make a first impression” se vérifie également ici.
Cette brochure vous aidera à mieux évaluer vos besoins en crédit, à mieux préparer
votre demande de crédit et à organiser de manière plus efficace votre communication
avec votre partenaire financier externe. Les conseils repris dans cette brochure vous
aideront à augmenter votre chance d'obtenir les crédits nécessaires au démarrage ou
à l'expansion de votre entreprise dans le délai que vous avez fixé. Nous examinerons en
outre également l'approche et l'objectif de votre demande de crédit, qui devront être
différents en fonction de la phase dans laquelle se trouve votre entreprise.AVANT-PROPOS
INTRODUCTION
I. Les éléments de base d'une politique financière 4
II. La recherche d'une politique financière saine 8
III. La phase dans laquelle se trouve votre entreprise est-elle
déterminante pour votre politique financière ? 14
IV. Appréciation du besoin de crédit et de la capacité de crédit 24
V. Les sources de financement des PME 28
VI. Comment communiquer avec le monde financier ? 44
VII. Un entrepreneur témoigne - cas pratique 52
VIII. Conclusion 54
ANNEXES
ANNEXE 1 : Explication des mots et termes 55
ANNEXE 2 : Bilan : actif et passif 57
ANNEXE 3 : Liste de contrôle 58
ANNEXE 4 : Cadre d'un plan financier 61
ANNEXE 5 : Cadre d'un dossier de crédit 65
ANNEXE 6 : Ouvrages recommandés 67
AUTEURS:
Koen De Brabander, BDO Belgium
Jan Vanderhoeght, BDO Belgium
En collaboration avec la FEBI. LES ÉLÉMENTS DE BASE D'UNE POLITIQUE FINANCIÈRE
L'entrepreneur d'une petite ou moyenne entreprise est confronté chaque jour à des
milliers de problèmes qui requièrent tous une solution appropriée. Un entrepreneur doit
disposer, en plus d'une connaissance approfondie et reconnue de son domaine
d'activité, d'une connaissance exhaustive des divers domaines de la gestion
d'entreprise. Cette connaissance générale est souvent complétée ou renforcée par les
partenaires externes qui accompagnent l'entreprise dans son développement.
Tout entrepreneur est confronté dès le départ à des problèmes financiers et
administratifs. Une connaissance élémentaire des éléments de base essentiels de la
stratégie financière est donc indispensable pour évaluer avec suffisamment de
compétence les possibilités financières de votre entreprise. Des concepts tels que les
actifs immobilisés, les actifs circulants, les capitaux propres, les fonds d'emprunt à long
terme et les fonds d'emprunt à court terme devraient vous sembler familiers. Ce chapitre
établit le lien entre ces termes et la structure comptable du bilan appliquée en Belgique.
Il est important, en tant qu'entrepreneur, que vous compreniez bien le bilan de votre
entreprise et que vous puissiez le relier à ce qui se passe concrètement dans votre
entreprise. Les éléments de base de votre politique financière se retrouvent dans
l'interaction qui existe entre les avoirs à long terme et à court terme, d'une part, et les
ressources à long terme et à court terme, d'autre part. Une bonne connaissance de ces
éléments de base vous permettra de communiquer plus efficacement et plus clairement
votre politique financière à vos partenaires financiers.1Le législateur impose à l'entrepreneur l'obligation d'établir un 'plan financier' lors de la
constitution d'une société. Il cherche ainsi à s'assurer que les entrepreneurs débutants établiront
leur 'plan d'entreprise' de manière mûrement réfléchie, et qu'ils vérifieront qu'ils disposent des
moyens financiers suffisants pour le mettre en oeuvre. Ce plan financier doit comprendre au
moins un bilan prévisionnel accompagné d'un compte de résultats, d'un budget de trésorerie
et d'un relevé des besoins financiers de l'entreprise. Le plan doit couvrir une période d'au
moins deux ans à partir de la date de la constitution.
Le législateur n'impose plus aucune obligation de planification financière au cours de la
vie ultérieure de l'entreprise, mais ce n'est pas non plus sa tâche. L'entrepreneur a par
contre pour obligation morale de préparer une telle planification.
Quelle que soit son activité, toute entreprise se compose d'une part d'avoirs et d'autre
part de sources de financement. La direction et l'encadrement d'une activité commerciale
comprennent donc également le maintien du lien entre ces deux éléments constitutifs.
Les avoirs peuvent se traduire par le besoin en :
✓ biens d'investissement (par exemple le terrain, le bâtiment,
les machines, les installations, etc.) ;
✓ matières premières et/ou marchandises commerciales;
✓ main-d’oeuvre (personnel, direction de l'entreprise, etc.) ;
✓ les créances dues par les clients, les autorités ;
✓ les ressources disponibles à la banque.
Les sources de financement peuvent se traduire par les moyens mis à
la disposition de l'entreprise :
✓ par les actionnaires dans le cadre du capital social, lors de la
constitution ou des augmentations de capital ultérieures ;
✓ par les réserves ou les bénéfices reportés ;
✓ par les subventions obtenues ;
✓ par les prêts, les crédits, les financements souscrits ;
✓ par l'utilisation des délais de paiement accordés par les fournisseurs,
les administrations publiques fiscales, parafiscales et sociales.
Les besoins et les ressources - l'actif et le passif - constituent les éléments essentiels du
bilan de toute entreprise. L'actif du bilan donne un relevé de l'ensemble des avoirs de
l'entreprise ; le passif du bilan répertorie les moyens qui sont à sa disposition pour finan-
cer ces besoins. L'annexe 2 reproduit le schéma des actifs et du passif établi par la loi.
Lorsqu'il a établi ce schéma, le législateur a tenté de lui donner une présentation structu-
rée et logique. Les actifs sont répartis en avoirs à long terme et en avoirs à court terme et
peuvent être résumés de la manière suivan