©2006 Fonds monétaire international Résumé du chapitre II — Cours du pétrole et déséquilibres mondiaux Perspectives de l’économie mondiale, avril 2006 Préparé par Alessandro Rebucci et Nikola Spatafora (Économistes, Département des études) Le chapitre II de cette édition des Perspectives de l’économie mondiale conclut que la hausse des cours du pétrole contribuera aux déséquilibres des transactions courantes plus longtemps que dans le passé, ce qui aggravera les risques liés à ces déséquilibres. Soucieux des gaspillages du passé, les pays producteurs de pétrole sont plus prudents en matière de dépenses. En conséquence, il faudra du temps pour que l’excédent de leurs transactions courantes, qui dépasse souvent 15 % du PIB, redescende. Comme les conséquences inflationnistes des cours du pétrole sont limitées et que les conditions de financement extérieur sont favorables — en partie du fait de la mondialisation — les consommateurs de pétrole n’ont pas dû ajuster leur comportement autant que par le passé.. Il est noté aussi dans ce chapitre que le recyclage des pétrodollars sur les marchés de capitaux internationaux aide à maintenir les taux d’intérêt à un bas niveau aux États-Unis, ce qui alimente encore le déficit des transactions courantes en soutenant la consommation. Les entrées massives de capitaux font baisser le rendement des obligations d’État aux États-Unis, peut-être à raison de 3/4 de point. Bien qu’il soit difficile d’isoler l’effet ...